Sell in May and go away，你知道这句英文投资格言的意思和缘由吗？

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进入每年的五月份，股票投资圈内的人们往往会引用这样一句古老的华尔街投资格言：Sell in May and go away。这句话具体的意思和含义是什么？它的来源又是什么呢？

Sell in May and go away，这句格言的字面意思是：在每年的五月份，售出股票，并远离股市。据说，它的完整说法是：Sell in May and go away, and come back on St. Leger’s Day。也有观点认为其完整说法为：Sell in May and go away; Buy again on St. Leger Day。尽管说法不完全相同，但它们的意思都是一致的，即：五月清仓股票，远离股市，待九月份再重新买入。这里的St. Leger Day，是九月份的一个节日。

你一定会感到好奇，为什么要在五月卖出股票呢？因为在过去，英国的贵族、商人、银行家等有在夏季炎热的月份离开伦敦避暑的传统习惯，在他们休假前，通常会清空所持有的股票仓位，从而造成股市整体下跌。至于何时重返股市？前面提到的格言说了，可以九月份买回。不过，也有观点认为，应当在11月买回股票，因为历史数据表明11月到次年4月间股市的表现要明显优于其他月份。

对于Sell in May and go away的股票投资策略，你怎么看呢？

参考链接：

http://en.wikipedia.org/wiki/Sell_in_May

https://www.investopedia.com/terms/s/sell-in-may-and-go-away.asp

http://en.wikipedia.org/wiki/St_Leger_Stakes

什么是underwriting firm？

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Underwriting firm，也被称为underwriter，是和美国公司上市（go public）密切相关的一个词汇。那么它是什么意思，与新公司上市有怎样具体的关系呢？

在证券投资语境中，underwriting firm的意思是：承销商。所谓承销商，往往是一些大型的投行（investment bank），它们负责帮助公司完成IPO（Initial Public Offering）程序。同时，还为公司发行的新股票找到买家（如：机构投资者等）。如果不能完全把股票（stocks, shares）推销出去，这些投行则需自掏腰包，购买剩余的股票。

英文里，underwrite的本意是：在…下面署名。引申为：同意、保证、承诺做某事。在underwriting firm这个表达中，underwriting指的就是：承销商“承诺”完成所有新股的推销。而firm，则指公司。那underwriter（或IPO underwriter），也就是指“做出承销承诺的一方”。

此外，在保险行业中，underwriter指的是：承保人（insurer）。因为它们在保单（insurance policy）下署名，承诺会根据条款对被保险人（insured）做出赔付。

参考链接：

https://www.merriam-webster.com/dictionary/underwriter

https://work.chron.com/ipo-underwriter-do-3841.html

金融领域的roadshow是什么意思？

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在娱乐圈，英文中的roadshow指的是某只乐队或某位歌手的巡演，即：在不同的地点或城市组织一系列连续的演出。然而，在金融领域（或证券投资领域），roadshow却不能翻译为“巡演”。那它表达的是什么意思呢？

金融或证券投资语境中，roadshow指的是某家公司在上市前在不同地点（或城市）召开的推介会（类似于sales pitch），其目的是介绍公司的情况，业绩，前景等，吸引更多的机构或个人对该公司进行投资。中文里，可以将roadshow翻译为：路演。

路演的推介工作通常由拟上市公司高管（execs）、承销商（underwriting firm）参与并完成。路演的持续时间可以是短至数天，仅限国内。也可以长达数周，跨越不同的国家。另外，在美国的政界，也有roadshow一说，不过它本质上是政治宣传活动。

我们看一个英文例句：The company will kick off its IPO roadshow in 3 weeks.（三周后，该公司将启动IPO路演）。

参考链接：

https://www.collinsdictionary.com/dictionary/english/road-show

Carl Barks英文名言：work smarter, not harder

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“Work smarter, not harder.”

— Carl Barks

“更聪明地工作，而非更努力地工作。”

— 卡尔.巴克斯

Will点评：有的时候，策略比行动更重要。与其事倍功半地一味蛮干，不如暂停忙碌的脚步，理清思绪，找准方向，让你的努力更具成效。

股票投资中所说的dividend yield是什么意思？

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Dividend yield，是股票（证券）投资中常见的一个英文术语，它指的是：某只股票一年中向股东（shareholders）派发的每股股息与股价的比率。中文里，可以将dividend yield翻译为：股息率。这里的dividend，意思是“股息”。而yield，则指：a financial return，即：财务回报。Dividend yield常以比率（ratio）的形式表示。

另有一个大家需要注意的地方，不要把dividend yield翻译为：分红率。股息率和分红率是不同的，后者的英文是：dividend payout ratio，它指的是公司所分配股息和当年净利润（net profit）的比值。

参考链接：

https://en.wikipedia.org/wiki/Dividend_yield

https://efinancemanagement.com/dividend-decisions/dividend-yield-vs-payout

http://www.360doc.com/content/17/1225/22/28740943_716265104.shtml